संख्या - ऑफ-द - विकल्प अनुबंध - ट्रेडेड - ऑन - एक - विनिमय - कहा जाता है

कहा जाता है कि विकल्प का प्रयोग उसके धारक के लिए लाभहीन होगा, जब विकल्प को quotout-the-moneyquot कहा जाता है। (एक आउट-द-द-क्यूस विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है और सामान्यत: समाप्त हो जाने पर इसका प्रयोग नहीं किया जाता है। हालांकि, यह समाप्त नहीं होने पर, अनुबंध के खुले बाजार में मूल्य भी हो सकता है क्योंकि बाद में यह बकाया राशि के बराबर बन सकता है धारक।) एक विकल्प को कोटेट-द-पैनक्वाट कहा जाता है, जब विकल्प का उपयोग न तो लाभ होगा और न ही उसके धारक के लिए नुकसान होगा। (यह आमतौर पर अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत का मतलब अनुबंध के हड़ताल मूल्य के बराबर है। किसी कोटेट-द-पैसा विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है।) विकल्प के लिए खुले बाजार में लगाए गए संपूर्ण विकल्प प्रीमियम और अंतर के बीच का अंतर उस प्रीमियम के मूल्य घटक समय प्रीमियम (कुल विकल्प प्रीमियम - आंतरिक मूल्य) नोट: आम तौर पर, विकल्प की समाप्ति के समय का समय, बड़ा समय प्रीमियम। समाप्ति के समय के रूप में इस समय प्रीमियम की कमी करीब आ रही है जिसे समय क्षय कहा जाता है और आमतौर पर एक विकल्प थीटा मान द्वारा मापा जाता है। अधिकांश विकल्प कॉन्ट्रैक्ट्स एक्सचेंजों पर कारोबार करते हैं, और अनुबंध के लिए आकार (सामान्यतः 100 विकल्प), परिपक्वता दिनांक और व्यायाम (स्ट्राइक) की कीमत के रूप में मानकीकृत होते हैं। अप्रैल 1 9 73 में, मानकीकृत विकल्प शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) पर ट्रेडिंग करना शुरू कर दिया गया। विकल्प क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन (ओसीसी) प्रत्येक सीबीओई कारोबार विकल्प अनुबंध के गारंटर के रूप में कार्य करता है, क्योंकि एक विकल्प के खरीदार विकल्प का प्रयोग करने के लिए कभी भी बाध्य नहीं होता है अनुबंध हमेशा कम से कम विकल्प आंतरिक मूल्य के मूल्य होना चाहिए। (नकदी प्रवाह का भुगतान जैसे अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर लाभांश, हालांकि इस मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं।) कॉल और न ही विकल्प का विकल्प शून्य से कम हो सकता है कॉल विकल्प के लिए समान परिपक्वता होने और उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर, कम व्यायाम की कीमत, उच्च अनुबंध अनुबंध का मूल्य होगा और, इसलिए, अधिक से अधिक अनुबंध प्रीमियम। दूसरी ओर, एक ही परिपक्वता होने वाले वही विकल्प के लिए वही अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर, कवायद मूल्य जितना अधिक होता है, उतना ही अधिक अनुबंध अनुबंध का मूल्य होगा और इसलिए, अनुबंध अनुबंध जितना अधिक होगा। एक विकल्प समाप्त होने तक समय की मात्रा बढ़ाने से ठेके के समय में प्रीमियम बढ़ेगा क्योंकि इससे अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत निवेशक द्वारा अपेक्षित दिशा में आगे बढ़ने का मौका देता है (यानी डाल विकल्प के लिए कॉल विकल्प के लिए)। चूंकि वे निवेशकों को समझौते के उपयोग के बारे में अधिक विकल्प प्रदान करते हैं, अमेरिकी-शैली के विकल्प कम से कम मूल्यवान हैं क्योंकि अन्यथा यूरोपीय या समान प्रकार के विकल्प अनुबंध (नीचे देखें।) फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के तहत अनुबंधधारक को निश्चित तिथि पर सहमत मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति के वितरण को पूरा करना होगा। (यह सच हो जाएगा जब तक रिवर्स व्यापार से अनुबंध ऑफसेट न हो जाए।) फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स पर गेन लॉस संभावित असीमित विकल्प और फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को कभी-कभी व्युत्पन्न प्रतिभूतियां कहा जाता है, क्योंकि उनका मूल्य अंतर्निहित प्राथमिक संपत्ति या सुरक्षा के मूल्य से प्राप्त होता है। (इस कारण से, विकल्प और वायदा भी आकस्मिक दावों को कहते हैं, क्योंकि उनका भुगतान अन्य (अंतर्निहित) प्रतिभूतियों के मूल्यों पर आकस्मिक है) एक्सचेंज ट्रेडेड ऑप्शंस। एक्सचेंज कारोबार विकल्प समाप्ति महीने के तीसरे शनिवार को समाप्त हो जाते हैं। आम तौर पर, विकल्प 3-महीने चक्र पर सेट होते हैं (जिसे जनवरी फरवरी माह चक्र कहा जाता है)। जैसे, विकल्प आमतौर पर 1 महीने, 2 महीने, 3 महीने, 6 महीने और 9 महीने से बाहर जाते हैं। (वाल स्ट्रीट जर्नल आमतौर पर केवल 1 से 3 महीने के विकल्प मूल्यों की सूची देता है।) कुछ विकल्प एक्सचेंज (जैसे सीबीओई और एएमईएक्स) भी लीप्स (लांग-टर्म इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूति) की पेशकश करते हैं जो प्रतिभूतियों और अनुक्रमित पर विकल्प अनुबंध होते हैं जो 2 तक चला सकते हैं परिपक्वता के वर्षों में एक्सचेंज एक्सपोज़ेज की कीमतों के साथ स्टॉक्स पर ऑप्शंस ऑफर करते हैं, जो शेयरों की वर्तमान संख्या को ब्रैकेट करती हैं व्यायाम की कीमतें आम तौर पर 100 सायर से नीचे बेचने वाले शेयरों के लिए 5-बिंदु (यानी 5) अंतराल पर सेट की जाती हैं, साथ ही 100 से ज्यादा शेयरों पर बिकने वाले शेयरों को संभव हो सकता है यदि शेयर मौजूदा विकल्पों के विकल्पों की कीमतों की कीमत के बाहर कीमतें बढ़ जाती हैं, उचित व्यायाम (स्ट्राइक) की कीमतों के साथ नए विकल्प की पेशकश की जाएगी। (जैसे, किसी भी समय quotin-the-moneyquot और quotout - the-moneyquot विकल्प दोनों सूचीबद्ध होंगे।) स्टॉक नकदी लाभांश एक विकल्प अनुबंध को प्रभावित नहीं करते स्टॉक नकद लाभांश किसी विकल्प अनुबंध को प्रभावित नहीं करते हैं। लेकिन क्योंकि नकद लाभांश शेयर लाभांश की राशि से शेयरों की कीमत को कम करते हैं, अन्य सभी चीजें समान होती हैं, कॉल विकल्प मूल्य (प्रीमियम) उच्च लाभांश भुगतान वाले शेयरों के लिए कम होते हैं क्योंकि इस तरह के भुगतान स्टॉक के मूल्य में वृद्धि की दर धीमा करते हैं उच्च डिविडेंड भुगतान शेयरों के लिए वैल्यू (प्रीमियम) उच्च रखिए, क्योंकि ऐसे भुगतान शेयरों की कीमत में गिरावट को बढ़ाते हैं, जिस दिन एक लाभांश का भुगतान किया जाता है, वही सब बराबर होता है, शेयरों का मूल्य लाभांश के मूल्य से घट जाएगा। उदाहरण शेयर लाभांश भुगतान से पहले एक्सवाईजेड: 45 प्रति शेयर। लाभांश का भुगतान: 2.00 प्रति शेयर शेयर एक्सवाईजेड का लाभांश भुगतान के बाद: 43 रुपये प्रति शेयर (सीएफ डिविडेंड डिस्काउंट प्राइसिंग मॉडल) कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज प्रोसिडेंट स्थिति: फ्यूचर्स प्राइस के मुकाबले स्पॉट कीमत कम है (यानी वायदा कॉन्ट्रैक्ट को ओवरव्यूड किया जाता है लागत-के-कैरी मूल्यांकन के सापेक्ष) अभी वर्तमान में प्रक्रिया 1. स्पॉट मार्केट में कम कीमत वाले कमोडिटीटीम को खरीदने के लिए जोखिम मुक्त दर पर जरूरी फंड लें। स्पॉट मार्केट में कमोडिटीटीम खरीद लें 3. सैटलेटमेंट में निपटारा प्रक्रिया में कमोडिटीटीम को बेचने के लिए अनुबंध में वायदा अनुबंध को छोटा करें। 1. पिछले लघु वायदा अनुबंध की स्थिति के तहत कमोडिटीटीम को बेचना। 2. मुनाफे का मुनाफ़ा (जो कि जोखिम मुक्त दर पर ब्याज के साथ) मूल रूप से हाजिर बाजार की खरीद के लिए किया जाता है 3. शेष अंतर अंतरमता लाभ है। दोनों पक्षों के बीच हुए समझौतों में खरीदार खरीदने के लिए सहमत होता है और विक्रेता किसी विशिष्ट संपत्ति पर एक निर्धारित तारीख को एक निर्धारित तारीख को बेचने के लिए सहमत होता है। किसी को एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत या दर को ठीक करने की अनुमति देता है। ख। फ्रंट एंड पीएमटी की आवश्यकता नहीं है (हालांकि वायदा अनुबंध सामान्य रूप से मार्जिन पीएमटी की आवश्यकता है) सी। भविष्य के निपटान भुगतान की आवश्यकता है घ। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट कस्टम किए जाते हैं जबकि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स मानकीकृत होते हैं खरीदार को अधिकार देते हैं लेकिन दायित्व नहीं देते हैं, किसी निश्चित अवधि में या किसी निश्चित तारीख को किसी अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए। धारक को बाद की तारीख में तय करने की अनुमति देता है कि क्या इस तरह के एक अनुबंध उनके सर्वोत्तम हित में है I सामने पप्टी सी की आवश्यकता है अनुमति देता है, लेकिन भविष्य के निपटान के लिए विकल्प की जरूरत नहीं है pmt प्रकार के विकल्प अनुबंध 1. कॉल विकल्प - एक निश्चित अवधि के भीतर एक विशिष्ट कीमत पर एक विशेष निवेश वाहन खरीदने का अधिकार देता है। 2. विकल्प डालें- निर्दिष्ट अवधि के भीतर निर्दिष्ट निवेश वाहनों को किसी विशिष्ट कीमत पर बेचने का अधिकार देता है। डेरिवेटिव के संभावित लाभ जोखिम स्थानांतरित: जोखिम वाले मूल्य की कीमत (या ब्याज दर) में परिवर्तन करना शामिल है, ऐसे जोखिम को सहन करने के लिए तैयार किसी अन्य पार्टी में परिवर्तन: इसमें अटकलें शामिल हैं जब कुछ निवेशक कुछ संपत्ति को महसूस कर सकते हैं, गलत कीमत (सीएफ आर्बिट्रेज) निवेश लागत में कटौती: पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला जोखिम अधिक कुशलतापूर्वक और कम महंगा हो सकता है अन्यथा संभव नहीं होगा (सीएफ पोर्टफोलियो बीमा) एक्सचेंज नियमों द्वारा वायदा संविदाओं में आहरित क्षेत्र के क्षेत्र 1. तारीख (महीनों) का अनुबंध समाप्त हो जाता है - माह के दौरान महीने का समय आइटम की डिलीवरी होनी चाहिए। नोट: जब कोई निवेशक आइटम वितरित करने का निर्णय करता है, तो वे एक्सचेंज क्लीरिंगहाउस को वितरित करने के लिए आशय की सूचना जारी करते हैं। नोटिस बताता है कि कितने अनुबंध वितरित किए जाएंगे और, वस्तुओं के मामले में, यह बताता है कि डिलीवरी कहाँ की जाएगी और किस श्रेणी को दिया जाएगा। विनिमय तो डिलीवरी स्वीकार करने के लिए एक लंबी स्थिति के साथ एक पार्टी का चयन करता है। पहला नोटिस दिवस: पहले दिन जिस पर उद्धार के लिए आशय की सूचना विनिमय को सौंपी जा सकती है। अंतिम सूचना दिवस: अंतिम दिन ऐसी सूचना प्रस्तुत की जा सकती है अंतिम ट्रेडिंग दिवस - अंतिम दिन अनुबंध व्यापार कर सकता है (आमतौर पर अंतिम सूचना दिवस के कुछ दिनों पहले)। नोट: डिलीवरी लेने के जोखिम से बचने के लिए, एक निवेशक की लंबी स्थिति (खरीदने के लिए सहमत है) पहले नोटिस दिन से पहले अपने अनुबंध को बंद करना चाहिए। 2. प्रामाणिकता - यानी एक अनुबंध की एक बड़ी मात्रा में कितनी मात्रा में शामिल किया जाएगा (जैसे मक्का का 5000 बुशल) 3. वितरित किए जाने वाले आइटम की गुणवत्ता 4. डिलीवरी की विधि 5. अधिकतम न्यूनतम दैनिक कीमत विचरण नोट: यदि किसी कॉन्ट्रैक्ट के मूल्य में बदलाव (दैनिक आधार पर) भिन्न सीमा से परे है तो व्यापारियों को रोकने के लिए उपयोग किया जाता है। व्यापार के नियम - कैसे अनुबंधों को ब्रोकर और सदस्यों द्वारा एक्सचेंज फर्श पर कारोबार करना है। वायदा-वायदा कीमतों के बीच अंतर होने पर, और वास्तविक अनुबंध की कीमत एक मध्यस्थ संभावना निवेशक के लिए उपलब्ध हो सकती है ऐसे मध्यस्थता के अवसर दो प्रारूपों में होते हैं: 1. कैश-एंड-लेयर आर्बिट्रेज. कुकर्स जब वायदा अनुबंध ओवरव्यूड हो जाता है अपने मूल्य-मूल्य के मूल्यांकन के संबंध में - ऐसे मामले में निवेशक - हाजिर बाजार में कमोडिटी को जोखिम रहित दर (निहित रेपो दर) पर उधार ली गई धनराशि के साथ खरीदें- वायदा अनुबंध को कम (बेचना) करें - निपटारे के समय, निवेशक शॉर्ट पोजीशन की डिलीवरी में पहले खरीदी गई मद को बेचता है और उधार फंड को चुकाता है। - जीटी नोट: अगर फ्यूचर्स प्राइस के मुकाबले हाजिर कीमत कम हो तो कैश-एंड-कैरी आर्बिट्रेज संभव है। 2. कैश-एंड-कैरी आर्बिट्रेज रिवर्स: तब होता है जब फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत-ऑफ-कैरी वैल्यूएशन के मुकाबले यूआरडब्ल्यूआरयूआरइएड होता है ऐसे मामले में निवेशक होगा: - हाजिर बाजार में कम वस्तु को बेचना (कमोडिटी और विक्रय करके यह हाजिर कीमत पर) - जोखिम से मुक्त दर पर कम बिक्री से प्राप्त धनराशि - फ्यूचर्स अनुबंध को लंबे समय तक खरीदें (- खरीदें) - निपटारे पर, निवेशक कमोडिटी को फ्यूचर्स प्राइस पर जोखिम-मुक्त पर दिए गए धनराशि से खरीदता है दर और ऋणदाता को उधार ली गई वस्तु देता है- जीटी नोट: यदि फ्यूचर्स प्राइस के मुकाबले हाजिर कीमत बहुत अधिक है तो कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज रिवर्स संभव है। एक वस्तु के लिए हाजिर मूल्य और वायदा संविदा मूल्य के बीच का अंतर, समय पर समाप्त होने वाले वायदा अनुबंध के लिए, समय पर आधार है: बीटी, टी सेंट-एफटी, टी बीटी, टी वर्तमान आधार मूल्य (समय टी पर) के बीच समय पर समाप्त होने वाले वायदा अनुबंध के लिए हाजिर मूल्य और वायदा कीमत वर्तमान समय के समय बाजार मूल्य (समय टी पर) एफ, टी, अवधि के वितरण में निर्धारित अवधि के लिए वायदा अनुबंध की अवधि टी बेसिस और अक्सर बदल सकता है वायदा अनुबंध के जीवनकाल में इस तरह के बदलावों को आधारभूत आधार का एक सशक्तीकरण और आधार का उद्धरण कहा जाता है। सशक्त मजबूती आधार - जब कुछ समय के आधार पर (जैसे समय की कुछ अवधि के दौरान वायदा मूल्य की तुलना में स्पॉट मूल्य में अधिक वृद्धि हुई) कमजोर पड़ने - जब आधार किसी निश्चित अवधि में किसी वस्तु, सुरक्षा या मुद्रा की वास्तविक खरीद या बिक्री के लिए एक औपचारिक समझौता कुछ समय के समय में (जैसे कि कुछ समय के दौरान वायदा मूल्य की तुलना में कम कीमत से स्पॉट कीमत बढ़ जाती है) पूर्वनिर्धारित तारीख पर कुछ प्रमुख बिंदु- आगे के ठेके को मानकीकृत नहीं किया जाता है और जैसे-जैसे विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कहा जा सकता है - खरीदार (लंबी स्थिति) और विक्रेता (लघु स्थिति) के बीच एक सीधा संबंध है - अधिकतम संविदा बंद हो जाती है आइटम की वास्तविक डिलीवरी के साथ - ओटीसी बाजार में आगे के अनुबंधों को सीधे दो पार्टियों के बीच बातचीत की जाती है, वे व्यापार समझौते के रूप में माना जाता है, और इसलिए उच्च डिग्री डिफ़ॉल्ट रूप से (क्रेडिट) और तरलता जोखिम - मुद्रा बाजार में अक्सर उपयोग किया जाता है, आगे के संपर्क आयातक एक्सपोरेटर के लिए निर्दिष्ट विनिमय दर में ताला लगा सकते हैं (यानी, मुद्रा विनिमय जोखिम को समाप्त करने में मदद करता है) उदाहरण एक ऑटो आयातक 4 महीनों में जर्मनी से कारों के लदान के लिए भुगतान करने की व्यवस्था करना चाहता है। किसी विशिष्ट तिथि अनुबंध के लिए एक विशिष्ट आकार अनुबंध (उदाहरण के लिए 2.5 मीटर) के लिए डीलर किसी विशिष्ट विनिमय दर (उदा। 2 यूरो 1) को लॉक करना चाहता है (उस तारीख को, आयातक 2.5 करोड़ के लिए खरीदे गए कारों का भुगतान करने के लिए 5 मिलियन यूरो का खरीद लेंगे।) आमतौर पर विक्रेता एक ऐसा बैंक होगा जो एक मानक, कीमत, और भविष्य की डिलीवरी की तिथि, सुरक्षा, या मुद्रा विनिमय के साथ खरीदार और विक्रेता सौदा एक दूसरे के साथ नहीं (आइटम की वास्तविक वितरण शायद ही कभी किया जाता है क्योंकि सभी ठेके के लगभग 1-3 केवल वास्तव में वितरण में होता है) कुछ प्रमुख बिंदु - आगे के अनुबंधों के साथ, वायदा कीमत को समाप्त करने में मदद करते हैं लेन-देन में निहित जोखिम, जो कि भविष्य में धन, प्रतिभूति या एक वस्तु (यानी जोखिम स्थानांतरण) के वितरण की मांग करते हैं। - फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स से भिन्न हैं क्योंकि ये दैनिक निपटान प्रक्रिया के अधीन हैं। - खरीदार को लंबे समय तक माना जाता है और अनुबंध के अंतर्गत विक्रेता कम होता है जिसमें सममित लाभ और कीमतों में परिवर्तन के रूप में होने वाली हानि होती है। जैसे, भविष्य के ठेके (और उसी हद तक आगे के ठेके) को ज़ोर SUM गेम कहा जाता है - पोकर जैसे कुछ लोग जीतते हैं और कुछ हार जाते हैं- फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट में एक मानक अनुबंध की खरीददारी शामिल होती है जो राशि, मूल्य और भविष्य को निर्दिष्ट करती है किसी वस्तु, सुरक्षा या मुद्रा की डिलीवरी की तारीख - आगे के अनुबंधों के विपरीत, वायदा में शायद ही कभी अनुबंध में वस्तु की वास्तविक डिलीवरी शामिल होती है। (सभी कॉन्ट्रैक्ट्स के केवल लगभग 1 से 3 डिलीवरी में परिणाम होता है) - एक वायदा अनुबंध के तहत खरीदार और विक्रेता एक एक्सचेंज के साथ सौदा करते हैं, एक दूसरे के साथ नहीं। --जीटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंज - जीटी पर दलालों के जरिए खरीदे जाते हैं खरीदार और विक्रेता के बीच कोई प्रत्यक्ष संपर्क नहीं होता - जीटी एक्सचेंज क्लीरिंगहाउस डिलीवरी की देखरेख करते हैं और रोजाना लाभ और नुकसान का निपटान करते हैं। नतीजतन, वायदा में कम डिफॉल्ट और तरलता जोखिम है - जीटी ग्राहक प्रारंभिक मार्जिन को अपने खाते में भेजते हैं और दैनिक निपटान या बाजार को चिह्नित करते हैं। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पार्टियों हैगर: एक जो कि भागीदारी को कम करने की कोशिश करता है (खरीददारी लेनदेन) फ्यूचर्स मार्केट में (आम तौर पर, शेडर सीधे अपने कारोबार में कमोडिटी सेक्वायरी में शामिल होता है जैसे कि एक मकई किसान।) सट्टेबाज: जो उम्मीदवार वापसी (लाभ) के बदले लेनदेन में मूल्य जोखिम को स्वीकार करता है (सामान्यतया, सट्टेबाज सीधे तौर पर इसमें शामिल नहीं होता है अपने व्यवसाय में कमोडिटी सेक्वियर।) ए। एक निवेशक 5 जून को डिलीवरी के लिए 2 स्वर्ण अनुबंध (लंबी स्थिति) खरीदता है। - वर्तमान भविष्य की कीमत: 400 प्रति औंस - अनुबंध का आकार: 100 औंस - प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता: 2000 प्रति अनुबंध (अनुबंध का 5) - रखरखाव मार्जिन: 1500 प्रति अनुबंध (अनुबंध 3.75) - जी.टी. तो: निवेशक को 4000 (2,000 x 2 कॉन्ट्रैक्ट) डालनी चाहिए और 80,000 (400 ओज। X 200 ऑउंस) को नियंत्रित करना चाहिए ।) सोने में बी। 5 जून के अंत में, सोने के लिए वायदा मूल्य 400oz से गिरता है 397 ओज तक - निवेशक 600 (200 ओज। X 3) खो चुका है - गोल्ड को निवेश करने वाले ने 400 ओज़ पर खरीद करने के लिए अनुबंध किया है। अब केवल 3 9 7 ओज़ के लिए बेचा जा सकता है - मार्जिन खाते में शेष राशि को 600 से 3400 तक कम कर दिया जाएगा नोट: उस दिन के समापन पर अनुबंध को खारिज किया जाता है, जिस पर इसे पहली बार रखा जाता है। यह प्रत्येक बाद के दिन प्रत्येक व्यापार दिन के बंद होने पर चिह्नित-टू-मार्केट है। (यदि शुरुआती दिन के अंत में दिसंबर में सोने की कीमत 403 औस (बढ़ने के बजाय) में बढ़ी थी, तो मार्जिन खाते में शेष राशि में 600 (3 x 200 ऑउंस) से 4600 तक बढ़ोतरी होगी।) सी। 13 जून, मार्जिन खाता स्तर आवश्यक स्तर से नीचे आता है (1500 कॉन्ट्रैक्ट एक्स 2 अनुबंध 3,000), इस प्रकार एक मार्जिन कॉल को ट्रिगर किया गया है सोना का वायदा कीमत 393.30 औंस नीचे आ गया है। इस तरह 1340 के अनुबंध पर संचयी हानि उठाना। - मूल स्थिति (2 अनुबंध - 100 ओज। कॉन्ट्रैक्ट - 200 ओज कुल) 80,000 मूल्य के सोने का मूल्य दर्शाते हैं। - यह मूल स्थिति अब 78,660 (200 ऑउंस। एक्स 3 9 3.30) के मूल्य में गिरा दी गई है, इसलिए निवेशक 1340 खो गया है। - मार्जिन खाते में मार्जिन स्तर अब 3.75 रखरखाव मार्जिन स्तर से कम हो गया है। वायदा संविदा में मूल्य 2,66080,000.0333 क्योंकि मार्जिन खाते ने अपने रखरखाव के मार्जिन स्तर (3.75) को पार किया है, एक मार्जिन कॉल निवेशक को जाता है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक 1340 खाते को जमा कर मार्जिन स्तर को प्रारंभिक मार्जिन स्तर (4,000) (यानी, निवेशक जमा मार्जिन कॉल को पूरा करने के लिए विविधता अंतर में 1340 जमा करता है)। इस प्रकार, अंतरण मार्जिन के अतिरिक्त के बाद निवेशकों के मार्जिन खाते को प्रारंभिक मार्जिन स्तर (4,000) में वापस कर दिया गया है। जब तक निवेशक रिवर्स व्यापार से खाते को बंद नहीं कर देता है (यहां की खरीद कम हो जाती है), तब तक यह प्रक्रिया जारी रहेगी (सोने की कीमतें बढ़ने पर खाते में लाभ की पोस्टिंग, और सोने की कीमतों में दिनों के निपटारे के परिणामों पर आवश्यक कटौती के साथ खाते में नुकसान)। कॉन्ट्रैक्ट्स को वर्तमान लम्बे पोजिशन ऑफसेट करने के लिए) - या- दिसंबर में सोने की डिलीवरी के अनुबंध के अंतिम निपटान लंबी और छोटी स्थिति अलग-अलग नहीं गिनी जाती है (यानी ओपन इंटरेस्ट को या तो लंबी या लघु अनुबंधों की संख्या के रूप में परिभाषित किया जा सकता है, क्योंकि हर लंबी अनुबंध के लिए एक समान शॉर्ट स्थिति होगी)। जब एक विशिष्ट वायदा अनुबंध (एक विशिष्ट वितरण तिथि के साथ) व्यापार शुरू होता है, तो खुले ब्याज शून्य होता है। समय बीतने के साथ-साथ खुली ब्याज बढ़ जाती है, क्योंकि अधिकतर अनुबंधों में प्रवेश किया जाता है, अधिक परिपक्वता के पहले अधिकांश अनुबंध बंद हो जाते हैं (रिवर्स ट्रेड), इसलिए कुछ व्यापारियों को डिलीवरी मिलती है। (रिवर्स व्यापार के साथ, व्यापारी प्रसव से पहले लाभानुपात महसूस कर सकता है) - जीटी नोट: सभी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के लगभग 1-3 केवल वास्तव में डिलीवरी लेती हैं (यानी रिवर्स व्यापार द्वारा बंद नहीं किया गया है)। यद्यपि वस्तु कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के कारोबार में बदलती है। उद्देश्य: गलत प्रस्तुतिकरण या बाजार में हेरफेर के जरिए जनता के दुरुपयोग को रोकने के लिए शक्तियां: - लाइसेंस वायदा एक्सचेंज - मौजूदा अनुबंधों में नए प्रकार के अनुबंधों को अधिकृत करें - यह सुनिश्चित करता है कि कीमतें लोगों को भेजी जाती हैं और वायदा कारोबारियों ने अपने ग्राहकों की स्थिति सही ढंग से रिपोर्ट की है - पूंजी सेट करें फ्यूचर्स एक्सचेंज पर फर्मों के लिए आवश्यकताओं - लाइसेंस वाले व्यक्ति जो जनता के लिए फ्यूचर्स ट्रेडिंग सेवाओं की पेशकश करते हैं - उन लोगों के विरुद्ध आदान-प्रदान द्वारा जरूरी है जहां विनिमय नियमों का उल्लंघन करने वाले लोगों के लिए सार्वजनिक और अनुशासित अनुशासनात्मक कार्रवाइयों द्वारा लायी गई शिकायतों को संभालता है। पांच-वर्षीय पदों पर नियुक्त 5 सदस्यीय संघीय बोर्ड के रूप में स्थापित करें (सदस्यों को सीनेट की सहमति से राष्ट्रपति द्वारा नियुक्त किया गया है) सभी वस्तु अनुबंधों और वायदा अनुबंध (स्टॉक सूचकांक पर भी) को नियंत्रित करता है नोट: एसईसी के पास नए शेयर या बांड इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के अनुमोदन पर वीटो पावर है। 1 9 82 में राष्ट्रीय फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए) का गठन हुआ, एनएफए उन व्यक्तियों का संगठन है जो वायदा उद्योग में भाग लेते हैं एनएफए का उद्देश्य धोखाधड़ी को रोकने और यह सुनिश्चित करने के लिए है कि बाजार सामान्य जनता के सर्वोत्तम हित में चल रहा है सदस्यों को पास करने की आवश्यकता होती है एक परीक्षा, और उन सदस्यों के खिलाफ अनुशासनात्मक कार्रवाइयां ले सकते हैं जहां उपयुक्त एनएफए व्यक्तियों और एनएफए सदस्यों के बीच विवादों के लिए एक मध्यस्थता प्रक्रिया भी संचालित करता है। कारक मूल्यों को प्रभावित करने वाले कारक शेयर मूल्य (सकारात्मक रिश्ते): किसी दिए गए व्यायाम मूल्य के लिए, उच्च मूल्य के शेयर, अधिक कॉल ऑप्शन का आंतरिक मूल्य (या करीब विकल्प इन-मनी होने वाला होगा)। व्यायाम मूल्य (उलटा रिश्ते): कम कीमत वाला विकल्प जिस पर कोई कॉल विकल्प खरीद सकता है, अधिक विकल्प कॉल विकल्प को निवेशक के पास होगा समय समाप्ति का समय (सकारात्मक संबंध) समय सीमा समाप्ति के समय, अधिक होने की संभावना कॉल विकल्प मूल्यवान होगा। (यानी, निवेशक को अंतर्निहित परिसंपत्ति के आंदोलन की दिशा में सही होना चाहिए।) ब्याज दर (सकारात्मक रिश्ते) एक कॉल विकल्प उधार लेने वाले फंडों के लिए परंपरागत ब्याज के बिना मार्जिन पर खरीद के जैसा होता है। जैसा कि ब्याज दरें उच्च होती हैं, कॉल ऑप्शन (अर्थात कम फंड्स ने कम अवसर लागतों का निवेश किया) के उपयोग से उत्पन्न बचत बढ़ जाती है और इस प्रकार विकल्प अनुबंध के निहित मूल्य भी बढ़ता है। इससे बाजार की ब्याज दर और कॉल विकल्प का मूल्य अंतर्निहित संपत्ति (सकारात्मक रिश्ते) की अस्थिरता के बीच सकारात्मक संबंध पैदा करता है। अंतर्निहित शेयर की अधिकता, अधिक होने की संभावना है कि विकल्प की स्थिति मूल्यवान होगी और परिसंपत्तियों के आंदोलन के बारे में निवेशकों की अपेक्षा सही रहेगी। कारक कीमतों को प्रभावित करने वाले शेयर शेयर मूल्य (उलटा रिश्ते) किसी दिए गए व्यायाम की कीमत के लिए, कम स्टॉक की कीमत, डाल विकल्प के अधिक से अधिक आंतरिक मूल्य (या करीब विकल्प इन-मनी होने वाला होगा)। व्यायाम की कीमत (सकारात्मक रिश्ते) उच्चतर व्यायाम मूल्य जिस पर कोई भी पुट विकल्प खरीद सकता है, अधिक मूल्य के विकल्प को निवेशक को समय समाप्ति के लिए होगा (सकारात्मक रिश्ते) समय समाप्ति का समय, अधिक होने की संभावना विकल्प मूल्यवान होगा (यानी, निवेशक को अंतर्निहित परिसंपत्ति के आंदोलन की दिशा में सही होना चाहिए।) ब्याज दर (उलटा रिश्ते) एक पुट विकल्प के मूल्य पर ब्याज दर के प्रभाव नकारात्मक (उलटा) है क्योंकि एक विकल्प किसी सुरक्षा की बिक्री को भविष्य की तारीख को तय करने की तरह है (यानी जब आपको विकल्प दिया जाता है तो भविष्य में सुरक्षा की बिक्री की आय प्राप्त होती है)। जैसे, ये भविष्य की आय के वर्तमान मूल्य से निपट रहा है इस प्रकार, उच्चतर ब्याज दर (यानी छूट दर) आज तक इन भविष्य की आय को छूट के लिए इस्तेमाल की जाती है, इन भविष्य की बिक्री की आय के लिए वर्तमान मूल्य कम माना जाता है। अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता (सकारात्मक रिश्ते) अंतर्निहित शेयर की अधिकता, अधिक होने की संभावना है कि विकल्प की स्थिति मूल्यवान होगी और परिसंपत्तियों के आंदोलन के बारे में निवेशकों की अपेक्षा सही रहेगी। सारांश: कॉल की वैल्यू को प्रभावित करने वाले कारक विकल्प विकल्प रखें: कॉलपुत स्टॉक मूल्य: - व्यायाम मूल्य: - समाप्ति का समय: ब्याज दर: - अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता: कॉलपुत आंतरिक मूल्य और समय के प्रीमियम पर नोट्स विकल्प अधिक से अधिक के लिए बेच सकते हैं बाजार में उनके आंतरिक मूल्य, लेकिन उनके आंतरिक मूल्य से कम के लिए कभी भी बेचना नहीं चाहिए। कॉल ऑप्शन आंतरिक मूल्य: सीआई अधिकतम 0, एस - एक्स सीआई कॉल ऑप्शन के मौजूदा आंतरिक मूल्य एस अंतर्निहित सुरक्षा मूल्य एक्स विकल्प मूल्य (स्ट्राइक प्राइस) विकल्प का नोट: विकल्प मूल्य में इस आंतरिक मूल्य से अधिक कोई अतिरिक्त माना जाता है विकल्प का समय प्रीमियम विकल्प का आंतरिक मूल्य (पीआई) लगाएं: पीआई अधिकतम 0, एक्स - एस प्रीमियम प्रीमियम नोट्स विकल्प की वास्तविक कीमत और इसके आंतरिक मूल्य के बीच अंतर को विकल्प मूल्य प्रीमियम (या समय मान घटक) के साथ पहचाना जाता है, । समय प्रीमियम संभावना का एक कार्य है कि विकल्प समाप्ति के समय से मूल्य में बदल सकता है। समय प्रीमियम 4 चर का एक कार्य है: - विकल्प की समाप्ति से पहले समय का एएमटी - अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता - पैसे का समय मूल्य (आमतौर पर जोखिम रहित दर से पहचान) - उपज (यदि कोई हो) पर अंतर्निहित संपत्ति का नकद भुगतान (जैसे लाभांश) आम तौर पर समय प्रीमियम अपने अधिकतम मूल्य पर होगा जब विकल्प ब्लैक-स्कोल्स ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन ऑप्शन प्राइसिंग फॉर्मूला का उपयोग मूल रूप से फिशर ब्लैक और माइरोन स्कोल्स द्वारा विकसित किया गया पैसा है, इस मॉडल ने उन्हें अर्थशास्त्र में नोबेल पुरस्कार से सम्मानित किया 1 99 7 में गणितीय मूल्यों के सूत्रों के अलावा, इस मॉडल का उपयोग करने के लिए आवश्यक पांच निविष्टियाँ हैं: वर्तमान स्टॉक मूल्य (पीएस) व्यायाम मूल्य (एक्स) बाजार की ब्याज दर (जोखिम मुक्त दर) (आर) समय समाप्ति का समय (टी) मानक विचलन ( अंतर्निहित शेयर की कीमत) () नोट: उपरोक्त इनपुटों में से केवल स्टॉक मूल्य का अंतिम विचलन नहीं देखा जा सकता है और निवेशक ब्लैक-स्कोल्स (और ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन) द्वारा अनुमानित (गणना) किया जाना चाहिए मॉडलों का उपयोग केवल यूरोपीय शैली विकल्पों के मूल्य का निर्धारण करने के लिए किया जा सकता है, कॉल विकल्प के मूल्य की गणना करने के लिए मॉडल का उपयोग करने के बाद, एक पुट विकल्प का मान डाल सकते हैं, putcall parity formula का उपयोग करके Black-ScholesBl एके-स्कोल्स-मर्टन फॉर्मूला यह मॉडल शेयरों के लिए असतत परिवर्तन की बजाय निरंतर मानता है। वास्तव में, कुछ शेयर कीमतों में लगातार परिवर्तन नहीं होता सूत्र बताता है कि जोखिम मुक्त दर और अस्थिरता का स्तर समाप्ति की तारीख तक स्थिर रहता है। फिर, यह एक अवास्तविक धारणा है सूत्र केवल यूरोपीय शैली विकल्पों के साथ इस्तेमाल किया जा सकता है, जबकि अमेरिकी शैली विकल्प अधिक लोकप्रिय है शैक्षणिक निष्कर्षों से पता चला है कि बाजार की खामियों (ब्रोकरेज फीस, बोली-पूछताछ फैलता है, और अनम्य स्थिति आकार आदि के कारण) से मध्यस्थ अंतर उत्पन्न हो सकते हैं विकल्प मूल्यों और कीमतों के बीच, एक तथ्य ब्लैक-स्कोल्स अनदेखी करता है अनुभवजन्य अध्ययनों से यह भी पता चला है कि ब्लैक-स्कोल्स मॉडल, आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प का लाभ नहीं लेता है। इसके अलावा, ब्लैक स्कोल्स का उपयोग दीर्घकालिक विकल्पों (LEAPS) के मूल्य के लिए नहीं किया जा सकता है। इसलिए, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल पर आधारित धारणाओं का कोई भी उल्लंघन विकल्प अनुबंध के एक misvaluation का नेतृत्व कर सकता है, इस प्रकार, सूत्रों के परिणामों को देखने के लिए सबसे अच्छा होना चाहिए क्योंकि केवल एक अनुमान के मुकाबले बैंड या संभावित विकल्प कीमतों की सीमा का उत्पादन विशिष्ट एकल मान जैसे, ब्लैक-स्कोल्स संभवत: विशिष्ट अनुबंध कीमतों के निर्धारण के बजाय विभिन्न विकल्प अनुबंधों की कीमतों की तुलना करने के लिए सबसे उपयुक्त हैं। विकल्प ट्रेडेड ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स का कारोबार किसी सार्वजनिक स्टॉक एक्सचेंज (जिसे ईटीओ (एक्सचेंज ट्रेडेड ऑप्शंस) के रूप में भी जाना जाता है) में किया जाता है। दो पार्टियों के बीच सहमति हुई (ओटीसी के रूप में भी जाना जाता है (काउंटर विकल्प ओवर))। अधिकांश विकल्प, हालांकि, सार्वजनिक विनिमय घरों के माध्यम से कारोबार किया जाता है और ये इस वेब साइट पर चर्चा किए जाने वाले विकल्प होंगे। ओटीसी बाजार एक जटिल है, जहां बड़े संस्थानों के व्यापारियों ने गैर मानक विकल्प डेरिवेटिव बना और व्यापार कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, वे अपने स्वयं के विशेष नियम जोड़ सकते हैं जैसे: यदि अंतर्निहित स्टॉक एक्स के रूप में उच्च के रूप में ट्रेड करता है तो अनुबंध समाप्त होता है और विकल्प तब बेकार होता है इसे नॉकआउट ऑप्शन या बैरियर अप एंड आउट विकल्प के रूप में जाना जाता है स्टॉक एक्सचेंज द्वारा विकल्प सूचीबद्ध और मानकीकृत किए जाते हैं और इसे सीरियल महीने के रूप में जाना जाता है। मानकीकृत करके, मेरा मतलब है कि विकल्प अनुबंध बनाने वाले विनिर्देशों को स्टॉक एक्सचेंज द्वारा निर्धारित किया जाता है और इसे बदला नहीं जा सकता। यहां आईबीएम के लिए अगस्त 2005 के विकल्प का एक स्नैपशॉट है I कॉल विकल्प बाईं तरफ हैं, जबकि पुट विकल्प सही पर सूचीबद्ध हैं। हड़ताल के बीच की कीमतों को नोटिस करें इस मामले में अगस्त, 2005 में समाप्त होने वाले व्यापार के लिए जनता के लिए 24 अनुबंध उपलब्ध हैं। लिखने के समय (3 जुलाई 2005) आईबीएम के लिए सूचीबद्ध विकल्पों की कुल संख्या 230 है। Thats 115 call विकल्प और 115 डाल विकल्प। टिप्पणियाँ (17) पीटर मई 22, 2013 पर 7:07 am मेरे पास एक फेसबुक पेज है कोई और सवाल, don039t अलेक्जेंड्रा से पूछने में संकोच मई 22, 2013 3:05 पर मैं शायद ही कभी एक प्रतिक्रिया छोड़, लेकिन मैं कुछ खोज और घाव किया यहां स्टॉक विकल्प - कर्मचारी विकल्प और स्टॉक स्वामित्व। और वास्तव में आपके लिए कुछ प्रश्न हैं यदि यह ठीक है क्या यह केवल मुझे है या क्या ये कुछ छापों की तरह इंप्रेशन देते हैं जैसे कि वे मस्तिष्क मृत आगंतुकों से आ रहे हैं। - पी और, अगर आप अन्य ऑनलाइन सामाजिक साइटों पर पोस्ट कर रहे हैं, तो I039d आप को पोस्ट करने के लिए कुछ भी नया करना चाहते हैं। क्या आप अपने सभी सामाजिक पृष्ठों की पूरी यूआरएल की सूची अपने लिंक किए गए प्रोफाइल, फेसबुक पेज या ट्विटर फीड पीटर अगस्त 21, 2011 को 6:18 बजे कर सकते हैं क्योंकि वर्ष 2005 था। SHI अगस्त 21, 2011 बजे 12:02 बजे। 3 जुलाई को कैसे अपने 230 पीटर अगस्त 3, 2011 को 5:54 बजे सुबह 5 बजे। मम्म्म .. नहीं, क्या आप का मतलब है VAR अंकुर विरुखल अगस्त 3, 2011 6:02 बजे हाय पीटर, क्या आप मुझे बता सकते हैं कि क्या पीआर मेस 12 मई 2011 को 2:28 बजे तुम हो इलेक्ट्रॉनिक मतलब यह ब्रोकर पर निर्भर करता है कुछ ब्रोकर अपने उपयोगकर्ताओं को बाजार में आदेश देने के लिए एक नि: शुल्क टर्मिनल प्रदान करते हैं। और वे आपको एक तृतीय पक्ष एप्लिकेशन का उपयोग करने की भी अनुमति दे सकते हैं, जिसे उनके बुनियादी ढांचे में प्लग किया जा सकता है। यदि आपका दलाल आपके लिए स्क्रीन प्रदान नहीं करता है, तो आपको उन्हें फोन करना होगा और व्यक्ति में एक दलाल से बात करना होगा। spmt5 11 मई, 2011 11:55 बजे कैसे एक आदेश जगह करने के लिए पीटर मई 11, 2009 6:22 बजे हाय ब्रैंडन, दुर्भाग्य से मैं उस का जवाब नहीं कर सकता। आपको अपने ब्रोकर से यह जांचना होगा कि आप ऑर्डर भर क्यों नहीं भर रहे हैं शायद आपने जो कीमत दर्ज की थी, उस स्टॉक में नहीं हुआ। ब्रोकरन 11 मई, 2009 को 10:22 बजे ब्रोन्डर का उपयोग करते हैं। हाय, मुझे पूछना चाहिये कि कभी-कभी मैं एक ऑर्डर क्यों लेता हूं, मैं कैसे जांचूं कि स्टॉक में स्थिति है या नहीं, इसलिए मैं भर सकता हूं। धन्यवाद जो अप्रैल 29, 2009 6:21 पर हाय पीटर, मैं आपकी स्पष्ट व्याख्या के साथ समझा, धन्यवाद और इसकी प्रशंसा :) पीटर अप्रैल 27, 2009 5:21 पर हाय जो, सवाल के बारे में कोई समस्या नहीं है। आप ऊपर की स्क्रीन शॉट में सभी समाप्ति पर ट्रेड किए गए विकल्पों की कुल संख्या नहीं देख सकते हैं। आप केवल अगस्त 2005 के विकल्प देख सकते हैं अगस्त में आप देख सकते हैं कि 12 स्ट्राइक हैं, जिसका अर्थ है 24 अनुबंध (12 कॉल विकल्प और 12 पास विकल्प)। अन्य समाप्ति के महीनों में भी विकल्प हैं, जुलाई 05, अक्टूबर 05, जनवरी 06, जनवरी 07 और जनवरी 08. कुल मिलाकर 230 अनुबंध (115 स्ट्राइक) थे। नीचे दिए गए लिंक आईबीएम पर मौजूदा विकल्प दिखाते हैं। joe अप्रैल 26, 2009 10:52 बजे नमस्ते, अगर मैं उसी सवाल से पूछता हूं, जिसे मैंने पहले से पूछा तो हाय, मुझे खेद है। मैं देखता हूं कि 230 विकल्प भी हैं I क्या आप मुझे मार्गदर्शन कर सकते हैं व्यवस्थापक से जवाब भी मेरी मदद नहीं करता है धन्यवाद हेप व्यवस्थापक मार्च 23, 2009 5:46 पर आप आईबीएम के लिए विकल्पों की वर्तमान सूची देख सकते हैं: सेन मार्च 23, 2009 4:07 पर हाय, मैं कैसे देख सकता हूँ स्नैपशॉट से 230 विकल्प हैं धन्यवाद व्यवस्थापक फ़रवरी 3, 2009 में 4:10 बजे हाइ इवे, आईबीएम स्क्रीन से ऊपर की तरफ शॉट। कुल 24 कॉन्ट्रैक्ट के लिए अगस्त में 12 कॉल्स और 12 पल्स हैं। एक Ivey फरवरी 3, 2009 6:52 am आप एक टिप्पणी जोड़ें से व्यापार के लिए उपलब्ध सार्वजनिक विकल्प के लिए 24 नंबर मिलता है। अध्याय 308 निम्न में से किस में वृद्धि सामान्य शेयर पर एक कॉल विकल्प की कीमत में वृद्धि होगी, ceteris पैराशस I. शेयर की कीमत II शेयर की कीमत में अस्थिरता III ब्याज दरें IV व्यायाम मूल्य ए II केवल बी द्वितीय और चतुर्थ केवल सी। I, II, और III केवल डी। I, III, और IV केवल ई। I, II, III, और IV आप मार्च टी के लिए निम्नलिखित मौजूदा उद्धरण पाते हैं - बंड अनुबंध: 100,000 अंक 32 वें, 100 ओपन: 8 9-12 उच्च: 89-24 कम: 88-22 सेटल: 89-22 ओपन: 55,2 आप अनुबंध में लंबे समय तक खुले हुए थे। निम्नलिखित में से कौन सा सच है I। दिन के अंत में, आपका मार्जिन खाता बढ़ाया जाएगा। द्वितीय। 55,210 ठेके उस दिन कारोबार किए गए थे। तृतीय। आप 89,120 के बदले मार्च में 100,000 चेहरे मूल्य टी-बांड देने पर सहमत हुए हैं। चतुर्थ। आप 89,375 के बदले मार्च में 100,000 अंकित मूल्य टी-बॉन्ड खरीदने पर सहमत हुए हैं। ए I, II, और III केवल बी I, II, और IV केवल सी। I और III केवल डी। I और IV केवल ई। IV के लिए आप स्टॉक विकल्प की स्थिति ले चुके हैं और अगर शेयर की कीमत गिर जाएगी तो आपको मिलेगा एक स्तर के लाभ से कोई फर्क नहीं पड़ता कि कीमतें कितनी दूर होती हैं, लेकिन अगर शेयरों की कीमत बढ़ जाती है तो आप दिवालिया हो सकते हैं आपके पास: A. कॉल विकल्प खरीदा। B. bought a put option. C. written a call option. D. written a put option. E. written a straddle. An investor is committed to purchasing 100 shares of World Port Management stock in six months. She is worried the stock price will rise significantly over the next 6 months. The stock is at 45 and she buys a 6-month call with a strike of 50 for 250. At expiration the stock is at 54. What is the net economic gain or loss on the entire stockoption portfolio A. -500 B. -750 C. -900 D. 400 E. 500 I, II, and IV only A bank with short-term floating-rate assets funded by long-term fixed-rate liabilities could hedge this risk by I. buying a T-bond futures contract. द्वितीय। buying options on a T-bond futures contract. तृतीय। entering into a swap agreement to pay a fixed rate and receive a variable rate. चतुर्थ। entering into a swap agreement to pay a variable rate and receive a fixed rate. A. I and III only B. I, II, and IV only C. II and IV only D. III only E. IV only II and III only My bank has a larger number of adjustable-rate mortgage loans outstanding. To protect our interest rate income on these loans the bank could I. enter into a swap to pay fixed and receive variable. द्वितीय। enter into a swap to pay variable and receive fixed. तृतीय। buy an interest rate floor. चतुर्थ। buy an interest rate cap. A. I and III only B. I and IV only C. II and III only D. II and IV only Refer to the Listed Stock Option Price Quote from February and assume it is now January: Figure 10-1 chart cant type out. but underlying stock price 45.23 Based on the option quote, the Mar call should cost A. more than 477 B. more than 102 C. less than 665 but more than 477 D. less than 225 E. 0 A bank lender is concerned about the creditworthiness of one of its major borrowers. The bank is considering using a swap to reduce its credit exposure to this customer. Which type of swap would best meet this need A. Interest rate swap B. Currency swap C. Equity linked swap D. Credit default swap E. DIF swapHow Options are Traded Updated October 14, 2016 Many day traders who trade futures. व्यापार विकल्प, या तो एक ही बाजार पर या विभिन्न बाजारों पर। Options are similar to futures, in that they are often based upon the same underlying instruments, and have similar contract specifications, but options are traded quite differently. विकल्प फ्यूचर्स मार्केट, स्टॉक इंडेक्स पर और व्यक्तिगत स्टॉक पर उपलब्ध हैं। और उनके द्वारा विभिन्न रणनीतियों के जरिए व्यापार किया जा सकता है, या उन्हें वायदा अनुबंध या स्टॉक के साथ जोड़ा जा सकता है और व्यापार बीमा के एक रूप के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। Options Contracts Options markets trade options contracts, with the smallest trading unit being one contract. विकल्प कॉन्ट्रैक्ट्स बाज़ार के व्यापारिक मानदंडों को निर्दिष्ट करते हैं, जैसे कि विकल्प के प्रकार, समाप्ति या व्यायाम तिथि, टिक आकार और टिक मूल्य। उदाहरण के लिए, जेडजी (गोल्ड 100 ट्रॉय औंस) विकल्प बाजार के लिए अनुबंध विनिर्देश निम्नानुसार हैं: प्रतीक (आईबी सिएरा चार्ट प्रारूप): जेडजी (ओजीजी ओजीपी) समाप्ति की तारीख (फरवरी 2007 तक): 27 मार्च 2007 (अप्रैल 2007 अनुबंध) ) एक्सचेंज: ईसीबीओटी मुद्रा: USD गुणक संविदा मूल्य: 100 टिक आकार न्यूनतम मूल्य परिवर्तन: 0.1 टिक मूल्य न्यूनतम मूल्य मूल्य: 10 स्ट्राइक या व्यायाम मूल्य अंतराल: 5, 10 और 25 व्यायाम शैली: यूएस डिलिवरी: फ्यूचर्स अनुबंध अनुबंध विनिर्देश एक अनुबंध के लिए निर्दिष्ट किया गया है, इसलिए उपर्युक्त टिक मूल्य मूल्य प्रति अनुबंध है अगर एक व्यापार एक से अधिक अनुबंध के साथ किया जाता है, तो टिक मूल्य इसके अनुसार बढ़ा है। उदाहरण के लिए, तीन अनुबंधों के साथ जेडजी ऑप्शंस मार्केट में किए गए व्यापार में 3 एक्स 10 61 30 के बराबर टिकटिक मूल्य होगा, जिसका मतलब होगा कि मूल्य में हर 0.1 बदलाव के लिए, व्यापार का लाभ या नुकसान 30 से बदल जाएगा। कॉल और रखो विकल्प कॉल या रख के रूप में उपलब्ध हैं, इस पर निर्भर करता है कि क्या वे खरीदने का अधिकार देते हैं, या बेचने का अधिकार। Call options give the holder the right to buy the underlying commodity, and Put options give the right to sell the underlying commodity. The buying or selling right only takes effect when the option is exercised, which can happen on the expiration date (European options ), or at any time up until the expiration date (US options ). वायदा बाजार की तरह, विकल्प बाज़ार दोनों दिशाओं (ऊपर या नीचे) में कारोबार किया जा सकता है। यदि कोई व्यापारी सोचता है कि बाजार बढ़ेगा, तो वह एक कॉल विकल्प खरीद लेंगे, और अगर उन्हें लगता है कि बाजार नीचे जाएगा, तो वे एक पुट विकल्प खरीद लेंगे। ऐसे विकल्प रणनीतियों भी हैं जिनमें कॉल और पुट दोनों को खरीदना शामिल है, और इस मामले में, व्यापारी को यह ध्यान नहीं है कि बाजार किस दिशा में चलता है विकल्प बाजारों में लांग और छोटा वायदा बाजारों के साथ, एक या एक से अधिक अनुबंधों की खरीद और बिक्री का उल्लेख लंबी और छोटी है, लेकिन वायदा बाजारों के विपरीत, वे व्यापार की दिशा का उल्लेख नहीं करते हैं। For example, if a futures trade is entered by buying a contract, the trade is a long trade, and the trader wants the price to go up, but with options, a trade can be entered by buying a Put contract, and is still a long trade, even though the trader wants the price to go down. निम्नलिखित चार्ट यह और समझा सकता है: सीमित जोखिम या असीमित जोखिम बेसिक विकल्प ट्रेड या तो लंबी या छोटी हो सकते हैं और अनुपात को इनाम देने के लिए दो अलग-अलग जोखिम हो सकते हैं। The risk to reward ratios for long and short options trades are as follows: Entry type: Buy a Call or a Put Profit potential: Unlimited Risk potential: Limited to the options premium Profit potential: Limited to the options premium Risk potential: Unlimited As shown above, a long options trade has unlimited profit potential. और सीमित जोखिम, लेकिन एक छोटा विकल्प व्यापार सीमित लाभ की क्षमता और असीमित जोखिम है। हालांकि, यह एक पूर्ण जोखिम विश्लेषण नहीं है, और वास्तविकता में, लघु विकल्प व्यापारों में व्यक्तिगत स्टॉक ट्रेडों की तुलना में कोई जोखिम नहीं है (और वास्तव में स्टॉक ट्रेड खरीदने और पकड़ने से कम जोखिम होता है)। विकल्प प्रीमियम जब कोई व्यापारी विकल्प अनुबंध (या तो कॉल या रखता है) खरीदता है, तो उनके पास अनुबंध द्वारा दिए गए अधिकार हैं, और इन अधिकारों के लिए, वे विकल्प अनुबंध बेचने वाले व्यापारी को सामने शुल्क का भुगतान करते हैं। इस शुल्क को विकल्प प्रीमियम कहा जाता है, जो एक विकल्प के बाजार से दूसरे में बदलता रहता है, और यह भी उसी विकल्प के भीतर होता है जब प्रीमियम की गणना के आधार पर बाजार होता है। विकल्प प्रीमियम की गणना तीन मुख्य मापदंडों के आधार पर की जाती है, जो निम्नानुसार है: इन, एट या आउट ऑफ द मनी - यदि कोई विकल्प पैसे में है, तो उसके प्रीमियम का अतिरिक्त मूल्य होगा क्योंकि विकल्प पहले से लाभ में है, और लाभ विकल्प के खरीदार को तत्काल उपलब्ध होगा अगर कोई विकल्प पैसे, या पैसे से बाहर हो, तो उसके प्रीमियम का कोई अतिरिक्त मूल्य नहीं होगा क्योंकि विकल्प अभी तक लाभ में नहीं है। इसलिए, पैसा, या पैसे से बाहर के विकल्प, हमेशा पहले से ही पैसे के विकल्प के मुकाबले कम प्रीमियम (यानी लागत कम) होते हैं। समय मान - सभी विकल्प अनुबंधों की समाप्ति की तारीख होती है, जिसके बाद वे बेकार हो जाते हैं। अधिक समय है कि एक विकल्प की समाप्ति की तारीख से पहले, लाभ में आने के विकल्प के लिए अधिक समय उपलब्ध है, इसलिए उसके प्रीमियम में अतिरिक्त समय का मूल्य होगा। कम समय है कि एक विकल्प की समाप्ति तिथि तक के समय तक, लाभ में आने के विकल्प के लिए कम समय उपलब्ध होता है, इसलिए उसके प्रीमियम में अतिरिक्त समय का मूल्य या कोई अतिरिक्त समय मूल्य नहीं होगा। अस्थिरता - यदि एक विकल्प बाजार अत्यधिक अस्थिर है (यानी यदि इसकी दैनिक मूल्य सीमा बड़ा है), तो प्रीमियम अधिक होगा, क्योंकि विकल्प में खरीदार के लिए और अधिक लाभ की संभावना है। इसके विपरीत, यदि कोई विकल्प बाजार अस्थिर नहीं है (यानी इसकी दैनिक मूल्य सीमा छोटा है), तो प्रीमियम कम होगा। An options market39s volatility is calculated using its long term price range, its recent price range, and its expected price range before its expiration date, using various volatility pricing models. एक व्यापार में प्रवेश करना और बाहर निकलना एक विकल्प विकल्प अनुबंध खरीदने और विकल्प विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करके एक दीर्घ विकल्प व्यापार दर्ज किया गया है। यदि बाजार फिर वांछित दिशा में आगे बढ़ता है, तो विकल्प अनुबंध लाभ में आता होगा (पैसे में) दो अलग-अलग तरीके हैं जो धन विकल्प में किसी को लाभ के मुनाफे में बदल सकते हैं। पहला अनुबंध (वायदा अनुबंध के साथ) को बेचना है और लाभ के रूप में खरीद और बिक्री मूल्यों के बीच अंतर रखना है। Selling an options contract to exit a long trade is safe because the sale is of an already owned contract. एक व्यापार से बाहर निकलने का दूसरा तरीका विकल्प का इस्तेमाल करना है, और अंतर्निहित वायदा अनुबंध की डिलीवरी लेता है, जिसे तब लाभ का एहसास करने के लिए बेचा जा सकता है। किसी व्यापार से बाहर निकलने का पसंदीदा तरीका अनुबंध को बेचना है, क्योंकि यह कसरत से आसान है, और सिद्धांत में अधिक लाभदायक है, क्योंकि विकल्प में अभी भी कुछ समय का मूल्य हो सकता है। पूर्ण अनुच्छेद पढ़ना जारी रखें पढ़ना